Самое худшее, что может сделать инвестор, продавая опционы — это пытаться спасти спред, к которому приближается рынок. Это является естественной реакций в трейдинге, где необходимость действовать часто является залогом «выживания». Но при продаже опционов – всё иначе. Просто задумайтесь… продавая кондоры, мы почти гарантированно испытаем приближение рынка к одному из крыльев. Но мы находимся на правильной стороне рынка. И даже если рынок подойдёт к спреду и даже если спред зайдёт в деньги — это ещё ничего не значит. Вместо того, чтобы пытаться сделать что-то, мы можем не делать вообще ничего. И у нас сохраняется шанс, что подобная пассивность принесёт даже лучший результат! Но что делать, если наш индивидуальный человеческий фактор или требования, накладываемые извне — например, проп-трейдинговой компанией, в которой мы работаем, не позволяют этого? Одним из вариантов является создание конструкции, известной как «нефритовая ящерица».

Суть нефритовой ящерицы в создании условий для гарантированно-безопасной для стратегии экспирации проблемного или тестируемого спреда. Это может выполняться разными способами: от продажи обратного опциона и создания синтетических позиций до математически рассчитанной прибыли на балансе. Выбор зависит от ситуации и подготовки инвестора.

Основное преимущество нефритовой ящерицы в том, что предлагаемая ей концепция – это концепция игры на правильной стороне рынка. Вместо “управления” проблемными позициями, что может иметь отрицательный эффект (особенно если содержит элемент угадывания направления рынка), инвестор изменяет математику и статистики игры, создавая условия, при которых рынок начинает играть в его пользу.